前十大市值幣種組合定投分析-下篇

報告日期：2023/04
Jamie Lin, CFA、Jason Guo

延續上篇的分析，若我們把數據再往前推一年，從 2020 年就開始定投前十大幣種組合，到 2023 的表現又會是如何呢？由於新冠疫情影響，2020 年各國政府推行量化寬鬆政策救市，比特幣在一年內由 3,000 美金急拉升至 3 萬美金，超過 10 倍的漲幅。在這樣的時空背景下，定投前十大市值的幣種績效又會是如何呢？

市值前十大藍籌幣種挑選

這三年間，同樣屏除所有美金穩定幣後，只有 4 種加密貨幣穩定在市值前十名中，分別是 BTC、ETH、BNB、XRP。同時間則有高達 26 種加密貨幣市值曾進到前十名中輪替，當時由於在加密或幣發展初期以及沒有漲跌幅限制，加密貨幣投資組合的變化相比股市ETF是非常劇烈的。

另外本次報告一樣分兩種方式每個月定期定額投入進行分析，A方式是分成十等份等比例購買前十大加密貨幣組合；B方式是依照當前市值比例購買前十大加密貨幣組合。

A方式：等比例定期定額購買

從 2020 年 1 月到 2023 年 1 月，分別購買等值 100 美金當月前十大的幣種。此種方式會買到比較多的小幣，截至 2023/02/05 結算時帳面盈利 63.57%。如圖示可以發現，幣安平台幣BNB 的漲幅帶來了豐厚的收益，也讓這個策略有著很好的表現。

B方式：按照市值比例定期定額購買

從 2020 年 1 月到 2023 年 1 月，每個月將 1,000 美金依各幣種市值佔比購買當月前十大的幣種。此種方式投入的資金會高度集中在 BTC、ETH 等市值較高的市值較高的幣種上，截至 2023/02/05 結算時帳面盈利 45.09%。此種購買方式由於部位集中在市值比較大的幣種上，相對的小幣佔比較少，因此在牛市時的表現相對不佳。

總結

遇到狂暴牛市時，採取等比例定投前十大加密貨幣組合(A方式)可以獲得不錯的收益，但是績效仍遠遠不及單純的定投以太幣、如上178.31%。然當行情類似近兩年的熊市時，則不論等比例或是按照市值定投前十大加密貨幣組合績效則和定投比特幣差不多，且依然不及單純定投以太幣<上集結論>。

綜合以上數據分析，團隊還是推薦「同時定投比特幣及以太幣，這可以算是加密貨幣市場投資中，較能兼顧穩健及收益的配置方式」；不但更適合長期持有、且毋須一直花費心力去更換投資組合內的標的追逐市場波動；若定投期間遇到牛市能有更好的收益，若遇到熊市時跌幅也能較輕。

【作者介紹】

林韋翰 Jamie Lin, CFA

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