前十大市值幣種組合定投分析-上篇

近幾年投資人非常喜歡定期定額的投入指數型基金中，例如台灣 50 指數型基金或是美國 SPDR 標準普爾 500 指數 ETF。指數型基金因為其組成的股票多為大型藍籌股或是獲利優良的股票，往往可以提供投資者長期較穩定的報酬，同時由於投資組合分散投資也有助於降低個股的持有風險。

如果將同樣的概念套用到加密貨幣市場中，在過去兩年定期定額每個月投入市值前十大的藍籌幣種組合，相比單純定期定額購入比特幣或是以太幣，能不能帶來更好的收益呢？

市值前十大藍籌幣種挑選

回顧過去兩年，屏除所有美金穩定幣 (USDT、USDC、BUSD...) 後，共有 6 種加密貨幣穩定在市值前十名中，分別是 BTC、ETH、BNB、ADA、XRP、ADA，另外還有 15 種加密貨幣曾經前進到市值前十名內，之後又掉出排行或甚至接近歸零 (DOT、LUNA、TRX、AVAX...)。

本次報告分兩種方式每個月定期定額購買進行分析，A 方式是分成十等份等比例購買前十大加密貨幣；第B 方式是依照當前市值比例購買前十大加密貨幣。

A 方式：等比例定期定額購買

從 2021 年 1 月到 2023 年 1 月，分別購買等值 100 美金當月前十大的幣種。此種方式投入的資金較分散，截至 2023/02/05 結算時帳面虧損 -26.23%。

所有持倉中，平台幣 BNB 及公鏈題材的 Matic 有不錯的表現，即使大環境市場表現不佳，仍有超過 40% 的收益；而部分幣種回撤幅度較大，例如：去年中近乎歸零的 Luna、曾分別進入前十名一次的 Theta 及 ICP，這三個加密貨幣的持倉皆有超過 90% 的虧損，拖累整體部位績效。

B 方式：按照市值比例定期定額購買

從 2021 年 1 月到 2023 年 1 月，每個月將 1,000 美金依各幣種市值佔比購買當月前十大的幣種。B 方式投入的資金會高度集中在 BTC、ETH 等市值較高的幣種上；截至 2023/02/05 結算時帳面虧損 -23.57%。由於倉位較集中在市值比較大的幣種上，在市場環境較差的這兩年，按照市值比例的 B 方式去定期購買前十大幣種的虧損、會較等比例購買的 A 方式來得小。

總結

相較股票市場，加密貨幣現階段仍是較不成熟市場，幣價可能會在短時間內大幅波動，且由於沒有漲跌幅限制跟法律監管，部分無價值幣種可能會因為一些消息面的大利多或是短期資金的炒作追捧，就進入到前十名中。然隨即而來卻因為管理不彰或是項目設計機制上的缺陷，造成幣價大幅回撤，甚至是歸零。

不論是等比例或是依市值比例來投資前十大加密貨幣組合，績效都和定投比特幣差不多且不如單純的定投以太幣，穩健團隊認為定投比特幣和以太幣仍是現階段定投加密貨幣市場的最佳選擇！

【作者介紹】

林韋翰 Jamie Lin, CFA

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加密貨幣投資為高風險產品

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